Observatorio Inmobiliario y de la Construcción nº98

pág 8/nº98/2019 ECO N OMÍA OBSERV V TORIO INMOBILIARIO Y DE LA CONSTRUCCIÓN ECO N OMÍA L a economía española creció un 0,7% entre enero y marzo, una décima más que en el trimestre precedente, gracias, prin- cipalmente, a la inversión, que pasó de una tasa negativa del 0,2% en el último cuarto de 2018 a mostrar un crecimiento hasta marzo del 1,5%, según el avance trimestral de la Contabilidad Nacional publicado por el Instituto Nacional de Esta- dística (INE). Este dato supera en una décima las previsiones que había realizado del Banco de España. El consumo siguió mostrando tasas positivas, con avances del 0,3% en el caso de los hogares (una décima menos que en el periodo anterior), del 0,7% en las instituciones sin fines de lucro (siete décimas más) y del 0,4% en las Administraciones Públicas. La demanda nacional contribuyó con 2,2 puntos al crecimiento, tres décimas menos que en el último cuarto de 2018, mientras que la demanda externa volvió a tasas positivas y aportó dos décimas, frente a las dos décimas de caída del último trimestre del año pasado. El empleo, medido en términos de puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo, aceleró una décima su crecimiento tri- mestral, hasta el 0,7%, y dos décimas su avance interanual, hasta el 2,8%, lo que supone la creación en un año de 510.000 puestos de trabajo. El PIB acelera su crecimiento en el primer trimestre al 0,7% D espués de la fuerte caída experimentada en el último año, la coyuntura inmobiliaria española ha vuelto a re- cuperarse en el primer trimestre de 2019 creciendo un 3,8% con respecto al trimestre anterior, por lo que se sitúa con 199,3 puntos en el índice Deutsche Hypo Estate Economy Index (REECOX), incluso por encima de los valores registrados en el tercer trimestre de 2018. Entre los seis países analizados en este índice la coyuntura inmobiliaria española es la que más ha creci- do en el primer trimestre de 2019 quedando también por encima de la media general del 1,6% del índice Euro-Score. En palabras de María Teresa Linares Fernández, directora de la sucursal de Deutsche Hypo en Madrid, “hemos empezado 2019 con mucho optimismo. No podía ser de otra manera, pues el sec- tor inmobiliario sigue manteniéndose muy estable y el 2,1% de crecimiento previsto para España está por encima del crecimiento previsto para la media de los países europeos”. El índice REECOX refleja trimestralmente la evolución re- gistrada en la coyuntura inmobiliaria de Alemania, Francia, Gran Bretaña, Polonia, España y Países Bajos. Para ello, calcula valo- res para cada uno de los seis países basados en cinco variables de entrada. En España, estas variables son el IBEX 35, el índice inmobiliario ES BCN 5, el índice de clima económico “Economic Sentiment Indicator” de la Comisión Europea para España, los ti- pos de interés del BCE y los tipos de interés de los bonos estatales españoles a diez años. La tendencia positiva que está experimen- tando actualmente la coyuntura inmobiliaria española se refleja en todas las variables de entrada. El mayor crecimiento lo han regis- trado el IBEX 35 (+8,2% y 9.240 puntos) y el índice inmobiliario ES BCN 5 Property (+16,9% y 1.064 puntos). “Las cifras son positivas, así que hay que aprovechar la buena coyuntura, también para que podamos estar preparados cuando finalice este buen ciclo. Sería fundamental que se forme un gobier- no estable que acompañe estos años de consolidación económica y pueda adoptar las reformas necesarias a largo plazo para que la coyuntura inmobiliaria siga avanzando. Además, veo un gran potencial para el sector en los procesos de transformación digital, como las Smart Cities”, señaló Maite Linares Fernández en la pre- sentación de los datos del índice REECOX. La coyuntura inmobiliaria de España registra el mayor crecimiento de Europa con un 3,8%

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